电子元器件销售行情分析与预判 | 2025年5月-转至芯八哥

5月宏观经济

1、全球制造业低位徘徊，不确定性持续

5月，全球制造业指数微幅上升，全球经济低位徘徊。除韩国外，中国、美国、日本及德国、法国为代表的欧盟均处于荣枯平衡线之下。关税对全球经济的扰动仍然存在，导致全球经济恢复的不确定性增加。

经合组织（OECD）将今年世界经济增长预期由3.1%下调至2.9%。联合国预测今年经济增速将由1月的2.8%放缓至2.4%。

5月全球主要经济体制造业PMI

资料来源：国家统计局、芯八哥整理

2、电子信息制造业态势良好，出口波动

2025年1-4月，中国电子信息制造业生产稳步增长，出口小幅波动，效益逐步回升，投资平稳增长，行业整体发展态势良好。

最新中国电子信息制造业运行情况

资料来源：工信部

3、半导体销售增长强劲，区域回升乐观

根据SIA最新数据，2025年4月全球半导体市场销售额为569.6亿美元，同比增长22.7%，连续12个月同比增速超17%。环比增长2.5%，是2025年以来的首次。

区域市场方面，美洲市场增长强劲，同比增长44.4%；中国大陆和日本分别同比增长14.4%、4.3%，亚太地区同比增长23.1%，欧洲销售额亦小幅回升0.1%。

最新全球半导体行业销售额及增速

资料来源：SIA、芯八哥整理

从集成电路产量看，4月全球集成电路产量约1266亿块，同比增长17.0%；中国产量超416.7亿块，环比有所下降但仍保持增长。

最新全球及中国集成电路产量及增速

资料来源：工信部、CSIA、SIA、芯八哥整理

进出口方面，4月中国集成电路进出口保持高增，其中出口同比增长飙升至21.3%，态势良好。

最新中国集成电路进出口金额及增速

资料来源：工信部、CCD、芯八哥整理

从资本市场指数来看，5月费城半导体指数（SOX）上升10.4%，中国半导体（SW）行业指数下降7.9%，国内半导体资本市场受关税冲击明显。

5月费城及申万半导体指数走势

资料来源：Wind

5月芯片交期趋势

1、整体芯片交期趋势

5月，整体芯片交期稳定，现货市场交期有小幅上升走势。

5月芯片交期趋势

资料来源：SFG、芯八哥整理

2、重点芯片供应商交期一览

5月，主要芯片厂商趋稳，部分交期和价格有小幅上升。其中，ADI等模拟订单回升，价格稳定；通用MCU交期和价格稳定，NXP等汽车MCU交期和价格上升；Infineon等功率器件交期延长，部分价格上升；存储价格持续回升，MLCC行情趋稳。

5月主要厂商交期及趋势一览

资料来源：富昌电子、Wind、芯八哥整理

5月订单及库存情况

5月，汽车和工业相关厂商订单改善尤为明显，库存有缓解。

5月头部企业订单及库存情况

注：高＞较高＞一般/稳定＞较低＞低＞无

资料来源：芯八哥整理

5月半导体供应链

设备和材料需求稳定，代工产能上升，原厂订单改善，终端波动增长。

1、半导体上游厂商

半导体设备增长稳定，关注国产厂商最新进展；材料厂商订单改善。

5月半导体设备及硅晶圆头部企业订单情况

资料来源：芯八哥整理

（2）原厂

模拟需求有所回升，ADI为代表汽车和工业需求回暖。关税波动下国产供应链替代加速。

5月主要原厂最新动态

资料来源：芯八哥整理

（3）晶圆代工

成熟制程市场竞争激烈且订单相对低迷，头部厂商或迎重组。

5月主要晶圆代工厂最新动态

资料来源：芯八哥整理

（4）封装测试

先进封测需求增长较好，市场景气度较高。

5月主要封测厂商最新动态

资料来源：芯八哥整理

2、分销商

分销市场订单持续回升，AI相关是增长重点。

5月主要元器件分销商最新动态

资料来源：芯八哥整理

3、系统集成

全球AI和中国汽车市场订单增长良好，关税政策对于供应链存在一定影响。

5月主要系统集成商最新动态

资料来源：芯八哥整理

4、终端应用

（1）消费电子

PC供应链加速外迁，关注工业类无人机应用发展。

5月消费电子厂商最新动态

资料来源：芯八哥整理

（2）新能源汽车

中国车企掀起新一轮价格战，市场竞争加剧

5月新能源汽车厂商最新动态

资料来源：芯八哥整理

（3）工控

ABB计划出售工业机器人业务，关注其对于供应链影响。

5月工控厂商最新动态

资料来源：芯八哥整理

（4）光伏

订单增长稳定，下半年欧美市场因关税影响存在不确定性。

5月光伏厂商最新动态

资料来源：芯八哥整理

（5）储能

储能需求强劲，各国复苏进度存差异。

5月储能厂商最新动态

资料来源：芯八哥整理

（6）数据中心

AI相关产业延续高投入，供应链需求强劲。

5月数据中心厂商最新动态

资料来源：芯八哥整理

（7）通信

通信运营商加速AI转型，海外通信业务有所回暖。

5月通信厂商最新动态

资料来源：芯八哥整理

（8）医疗器械

海外市场订单增长稳定，Q3中国市场或迎来拐点。

5月医疗器械厂商最新动态

资料来源：芯八哥整理

分销与采购机遇及风险

1、机遇

FPGA价格或有变化，关注中美关税下调及AI限制升级下供应链机会。

5月细分市场机会关注

资料来源：芯八哥整理

2、风险

SiC、DRAM等品类市场波动增加，关注长鑫DDR4产能调整对于供应链影响。

5月细分市场风险预警

资料来源：芯八哥整理

小结

5月，中美达成临时关税削减协议，短期内关税战暂缓，供应链利好明显。行业看，AI相关订单业务也成为最主要增长驱动力。国内市场方面，依托终端消费电子稳定增长，AI订单爆发及智能汽车转型等需求，中国大陆厂商订单和利润预期乐观。

芯八哥认为，在关税政策影响下，全球半导体及终端需求面临一定不确定性，短期内市场波动仍会持续，需谨慎关注其对于供应链订单冲击。

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杭州维赢电子科技有限公司是一家专注于芯片领域的综合型贸易服务商,公司聚焦集成电路、被动元器件、隔离器件等核心品类，与国内外 30 余家知名芯片厂商建立战略合作关系，代理产品线覆盖消费电子、工业控制、汽车电子、物联网等领域。通过与原厂的深度协同，公司可快速响应市场需求，提供从芯片选型、样品支持到批量供货的一站式服务。